此前曾多次强调不会上市的顺丰速运再次向资本市场妥协。昨日午间，鼎泰新材发布公告称，公司拟将全部资产及负债与顺丰控股100%股权的等值部分进行置换，交易完成后，顺丰创始人王卫将成为鼎泰新材实际控制人。而这也将意味着，顺丰控股最终将实现借壳上市。

顺丰的家底：超申通圆通总和

作为当前快递行业的“大佬”级企业，顺丰的直营模式、每一票快件的“赚钱”能力，素来是行业翘楚，低调的王卫所控制的顺丰“家底”究竟有多厚，一直都是外界关注的焦点。

从昨日公布的借壳方案可以看出，以快递物流业务的顺丰速运，将其航空、金融等15家子公司也一同打包后，顺丰控股100%股权的预估值为448亿元，由于本月顺丰股东大会曾决定把15亿元拿出来分红，所以剩余置入上市公司的股权作价为433亿元。回顾去年12月1日，申通借壳上市时股权作价169亿元，今年1月16日，圆通借壳后股权作价为175亿元，也就是说，顺丰的估值比“两通”加起来都高。上述三家快递公司公开的财务数字也显示，圆通和申通去年的主营业务毛利率分别为13.42%和16.42%，而顺丰则高达20.42%。

对于外界一直关心的顺丰业务体量究竟有多大的问题，披露数据也给出答案：顺丰控股2015年的营业收入达到481亿元，与国内其他快递公司相比，依然保持着量级上的压倒性优势，营业收入更是可以跻身A股上市企业前100名，在民营上市公司中规模已经位于绝对前列。而外界一直关注的平均单价，在公告中也有所披露。2013年、2014年，顺丰控股快递业务平均单价分别为23.73元、22.54元，远高于同期同行业平均单价7.27元和7.49元。

不过，针对借壳上市的具体信息，顺丰有关负责人昨日向南都记者表示，为避免披露信息混乱，根据上市公司管理规定，目前无法披露这方面的任何信息。有网友则戏称，顺丰借壳上市很久以前就被谈好批准，现在只是在走流程。

快递扎堆上市意在“生态化”

南都记者归纳整理了解到，包括顺丰在内的目前国内几大快递企业，筹划上市的情况主要有以下几大类：第一类是拟借壳上市，这就包括了新近的顺丰借壳鼎泰新材，申通借壳浙江艾迪西，以及圆通速递借壳大杨创世；第二类是拟海外上市，百世物流(百世汇通的母公司)此前物流的财务数据显示，该集团预计2017年至2018年期间在美国或者香港上市，目前其已经聘请高盛作为顾问，并已经招聘CFO开始筹备上市事宜。第三类是新三板挂牌上市，2015年9月，全峰副总裁刘伟曾公开透露，该公司拟在2016年挂牌，但是不在主板市场努力而是转向新三板，兴业证券正在代为筹备相关工作。但今年3月也曾传出顺丰收购全峰快递的消息，但遭到了顺丰方面的否认。

除此之外，韵达快递和邮政速递此前曾冲击上市未果。对此，中国物流学会特约研究员杨达卿昨日向南都表示，“中国的快递行业，在劳动密集型的体系基础下，面对新的商业环境，已经逐渐将目光投向技术投入、产业生态建设等方面，没有重大的资本支撑，没有综合的物流链，仅仅靠现阶段自有资本体系，很难满足越来越多元化投资和发展。为此，寻求上市实在是形势所逼。 

不过，国外快递市场往往形成三五家龙头，但中国的快递企业则几乎在所有细分市场、所有地方区域都在进行大规模竞争，内耗比较严重，行业确实到了该转型的时刻。”杨达卿向南都举例，京东通过互联网实现销售配送等环节，就是相对完整的一个生态链，“三通一达等快递则普遍依赖阿里的生态圈，要推动他们缓解这种依赖，上市肯定是一个很有效的途径。”杨达卿认为，顺虽然被认为不依赖某个生态圈，“不过，顺丰此番借壳上市作进一步布局，也是加码与其他快递公司对抗，毕竟其他快递企业抱团寻求更大资本的话，顺丰也担忧优势的失去，而得到资本杠杆后，他们会再次加快脚步。”